投資組合與資產配置

從去年6月開始跟大家談投資，陸續介紹了國內基金、境外基金、ETF、連動債跟避險基金，或許文章中有時會出現較為艱澀的專業術語，不過相信對於讓大家進一步認識金融商品會有一定程度的幫助。這一年來隨著專欄的撰寫，剛好經歷金融風暴到景氣觸底，上次的專欄特別跟大家闡述了景氣循環的一些特性，接下來希望利用景氣循環的特性，提醒大家接下來資產配置的方向。

核心資產以報酬穩定為要

華爾街一直有句話「把你的雞蛋放在同一個籃子裡，並且抱好這個籃子」，這樣的觀念似乎又跟資產配置的觀念相衝突，資產配置強調的就是雞蛋不要放在同一個籃子裡。對於一般投資人來說，兩種極端的想法，令人頭痛，到底要追隨哪一種投資模式才對？若從這一波金融風暴來看，若單壓一種投資商品，受傷的機率的確是大的多，因此從資產配置的觀點來看，還是要強調核心資產跟衛星資產的觀念。

核心資產主要是配置在波動小、風險性低且報酬穩定的資產，例如歐美政府長期公債、歐美政府短期債券、國庫券等，均非常適合作為核心資產的佈局；至於比例，以年齡來

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